比特币增长超过 460%，数字资产在 2020 年结束时表现出色

关键点：

比特币在 2020 年 12 月的最高价格比 2017 年的历史高点高出 800 美元

2020 年年初至今比特币的价格涨幅超过 460%

ETH 在 2020 年突破 700 美元的高点，但仍比历史高点低近 800 美元

2020年比特币交易时间集中在纽约时间13:00至21:00

2020年比特币平均交易量在周四达到峰值（约140亿美元），周末交易量仅为平日的一半

每月概览

在 2020 年的最后一个月，不难看出美国加密资产行业在过去一年中取得的成就和遭受的损失。 2020 年 12 月，比特币价格突破 2.80,000 美元，创下历史新高。

购买此资产的投资者或多或少地获得了利润。与此同时，知名数字资产公司 Coinbase 宣布已向 SEC（美国证券交易委员会）提交申请。这也是第一次有如此规模和影响力的加密资产公司出现在准备公开募股的阶段。然而，在一片欢呼声中，美国证券交易委员会对 Ripple 提起诉讼，指控 XRP（Ripple）作为未注册证券发行并非法筹集资金，这很快引发了 XRP 对交易所的竞购。退市潮，导致其市场价格暴跌。不管真相如何，XRP 崩盘已经伤害了无数投资者，并提醒我们加密资产市场并不完美，更多的监管和控制即将出现（如果做得好，这不一定是坏事）。

2020年经济的不确定性刺激了一批投资者从传统金融市场转向数字资产市场，这一趋势短期内不会改变。

比特币的两个牛市：

2017 年与 2020 年

比特币仍在一个非常波动的范围内交易。比特币现在比 2017 年的历史高点高出 800 多美元。那么这次牛市与 2017 年有何不同？

通过查看各交易所的价格差异，我们可以观察到比特币市场今天的效率要高得多。与三年前相比，投资者的信息不对称有所减少，市场一体化程度不断提高，这表明交易者普遍拥有更大的知情权和更加理性，这也是成熟的行业。标志。

图一

虽然本月比特币的ATH（历史最高价）已经多次被打破，但比特币的交易量并没有达到2017年的峰值。有分析师指出，一方面，市场减少了冲动交易，另一方面，不同比特币组合（尤其是BTC-USDT）之间的交易量相对分散。这就是比特币和美元交易量相对下降的原因。

此外，机构的进入对这次牛市的出现产生了巨大的影响，他们倾向于投资购买比特币，这并没有反映在交易所的交易记录中。

比特币与经济

疫情为数字资产的普及创造了完善的市场条件。比特币作为风险对冲工具的弹性和不确定性可以在当今的市场条件下得到检验。

不难理解比特币的价格行为与当前经济状况的关系：比特币的价值随着其供应减少和法定通胀增加而上升。

与此同时，美元已跌至多年低点，各国政府不得不开始考虑去中心化数字资产的价值。上述所有解释都支持比特币是抵御经济冲击的完美对冲工具的观点，包括相应的政府反应。但实际情况要复杂得多。例如，货币供应量的增加并不一定会导致通货膨胀（如 2008 年危机所示），预计今天的经济通货膨胀率仍将低于 2018 年。

但毫无疑问，越来越多的机构逐渐意识到将比特币作为对冲工具加入其资产配置的好处。面对经济的不确定性，未来的经济趋势只会加强这种叙述。

图2

图 3

组织条目

机构被认为是当前比特币牛市的主要驱动力。图 4 显示了过去一年加密资产市场发生的机构事件，主要发生在一年的最后三个月。随着新的数字资产公司宣布将比特币纳入其资产配置，比特币的增长势头更加强劲，与传统金融资产相比，比特币今年迄今的涨幅甚至超过了 460%。退货率有所下降。

图 4

图 5

比特比特币交易数据

从图 6 可以看出，过去 6 个月比特币的平均交易量通常在纽约时间 13:00 到 21:00 达到峰值。总体而言，大多数交易发生在美国和英国的重叠交易时间内。在亚洲和澳大利亚的交易时段，比特币的交易量约为一半，这表明大多数比特币交易者可能集中在美国。

图 6

图 7 显示比特币的交易时间段，比特币交易主要集中在工作日。从过去六个月的数据来看，周四的交易量达到顶峰，周末平均只有工作日的一半。可以看出，比特币的成交量走势与传统金融资产的走势非常相似。值得注意的是，加密市场 24/7 开放，而股票市场仅在一周的有限时间内开放。

图 7

以太坊里程碑式的一年

从记录的数据可以看出，以太坊上的 DeFi Token 为平台创造了高回报，并为这个新兴的生态系统带来了源源不断的资金。今年秋天，比特币的价格上涨为以太坊注入了新的活力，与年初相比，以太坊上的大多数代币在夏季都上涨了。但遗憾的是以太坊上Token的价格现阶段还没有回到之前的水平。

图 8

ETH 事件

比特币并不是 2020 年唯一成功的数字资产。以太坊迎来了新的动能，ETH 2.0 的推出也是有史以来最大的网络升级。本月，芝加哥商品交易所（CME）宣布将上市ETH期货，灰度（Grayscale）表示，ETH的机构投资者也将增加。在比特币牛市的尾声，ETH 终于突破了 700 美元的高点比特币的交易时间段，但 ETH 的交易价格仍比历史高点低了近 800 美元。

图 9

比特币与传统资产的负相关

过去三个月，比特币因其独特的对冲能力而对机构投资者更具吸引力，这是传统金融市场所不具备的。当股市下跌时，投资者寻求对冲，而这正是比特币现在所拥有的。但情况并非总是如此，自 3 月以来，比特币价格与股市和黄金存在部分正相关关系。